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对金溪县非金融企业去杠杆的调查与思考

作者:佚名 来源:本站原创 发布日期:2017年01月03日 浏览次数:

对金溪县非金融企业去杠杆的调查与思考

抚州银监分局 游涛

 

受经济运行下行因素影响,抚州市金溪县非金融企业近三年杠杆率上升较快,出现了企业债务负担重,资金链断裂,企业老板跑路现象,对地方经济发展产生了极大影响。

    一、金溪县非金融企业的杠杆程度

    (一)企业负债较高,部分企业倒闭。2014年以来,金溪县企业因杠杆率较高而发生关停、倒闭或法人跑路事件共计4起。2013年全县企业的杠杆倍数为3.12,高于邻县10.3%,其中关停的华宇香料公司达4.26;2014年为3.05,高于邻县11.5%,其中倒闭的晨飞铜业公司达3.82;2015年全县企业杠杆倍数虽降至2.97,仍高于邻县11.3%,其中倒闭的大活粮油公司高达8.36。据调查,大活粮油公司倒闭时共有负债7360万元,其负债对股东权益比重高达736%,杠杆倍数为8.36,为一般企业的2-3倍。

 (二)企业杠杆率较高,疲态渐现。据县统计局对县规模以上企业的监测,该县规模以上企业整体资产负债率虽逐年下降,投资的现金净流量也呈现逐年下降的态势,凸显了企业投资效益下滑。一是全县规模以上企业非流动性负债变化不大,企业去杠杆、减负债不多。二是全县规模以上企业投资净流量逐年减少,企业整体资产负债率超出我国公认的水平(45%-60%),如该县企业晨飞铜业公司、华晨香料公司的资产负债率都超过该水平,分别为63.51%和60.52%。

(三)银行业受连带影响,不良贷款激增。经济下行不仅影响资产负债率高企业的投资收益,对银行业也产生影响。据统计,近三年来金溪县银行业机构不良贷款增长较快,2013年不良贷款率为2.69%,2014年增幅为19.98%,个别主要金融机构增幅达78.07%;2015年不良贷款率增幅达16.46%,个别金融机构增幅达48.84%。企业倒闭成为金融机构不良率上升的主因,如2014年该县三家企业倒闭给金溪农商银行造成了2010万元的不良贷款;2015年原经营良好的卓尔纺织实业有限公司也产生了1000万元的关注类贷款。

二、非金融企业杠杆率偏高带来的影响

(一)对监管部门而言,金融管理难度凸显。企业债务风险加重,银行不良贷款或关注类贷款上升,加大了监管部门的工作难度。同时,近年来金溪县发生的四起企业经营不善,负债偏高导致的老板跑路的现象对各银行业机构的信贷人员造成了一定的影响。

(二)对商业银行而言,违约风险大幅上升。目前,企业主要融资方式依旧是通过银行贷款,2015年全县贷款余额达58.67亿元,较上年同期增加11.67亿元,增幅24.81%,其中工业贷款达7.85亿元,占比13.38%,增幅30.08%,呈现高速增长的态势。风险控制难度进一步加大,一旦经济进一步下行,企业破产、老板跑路,违约风险将不断扩大。同时,传统银行与民间融资、影子银行业务交叠,进一步扩大了风险传导,表现在我县2013年不良贷款锐减62.84%后又开始稳步提升,至2016上半年,共计增加44.62%。

(三)对企业自身而言,企业运营困难重重。企业通过杠杆化融入资金加重了财务负担,偿债成本不断增长,企业盈利减少。2015年的底,金溪县共计85家开工企业,当年平均净利润为467万元,较上年减少11.12%。持续盈利企业共68家,亏损企业共17家,其中亏损最严重的为华宇香料化工有限公司,该企业2015年末净亏损630万元。今年2月末,金溪县86家企业已开工运营,累计平均净利润为382万元,较上年(底或同期)减少18.21%,持续盈利企业共63家,近期亏损企业共23家,效益仍旧不见好转。

(四)对局部区域而言,金融不稳定的因素加大金融市场不稳定因素除企业高负债率,还有部分企业将融入资金用于证券市场投资、开立投资性质的子公司或参与民间融资,导致违约风险加大,严重影响当地的金融稳定。例如,2014年华宇香料有限公司共计有43万元投资资产未收回,该项投资为企业拓展投资市场导致资金被套。另外当地几家老板跑路的企业不仅有银行贷款,同时参与民间集资,例如江西大众机械制造有限公司,其在民间融资达1400万元。

三、相关建议

(一)严格按照MPA要求,减缓贷款增量。根据MPA对于银行资本及杠杆审核标准,严格控制银行宏观审慎资本、逆周期缓冲资本,严格要求各银行减缓广义信贷增速,使MPA评估考核至少达到B档以上,以减少银行违约风险,同时控制企业负债,达到减负债、去杠杆的根本要求。

(二)加强影子银行监管,控制表外负债。严格落实《关于加强影子银行监管有关规定》,尽快完善互联网金融、第三方支付以及民间融资的管理办法,打击各类不正当的融资途径。同时,加强对商业银行的管理,约束部分理财产品的投放,确保银行不乱放款、乱支持,从源头上切断企业的杠杆化程度。

(三)加快去杠杆进程,促进资金流入实体经济。一是增强企业自身的去杠杆意识,杜绝乱借款、乱用款、乱投资,将资金合理有效的利用于实体经济的建设中;二是密切关注各地区龙头企业的监管,审查资本金状况以防抽逃资金或虚增资本,控制企业资产负债情况,合理控制杠杆率,防范风险。

 

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